近日，保險資管行業(yè)迎來重磅新規(guī)。新修訂的《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）發(fā)布，將于2022年9月1日起正式施行。新規(guī)在篇章結(jié)構(gòu)和條款內(nèi)容方面進行了大幅修訂，通過制度改革，既為保險資管行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展增添了“催化劑”，又筑牢了“防火墻”。

保險資管行業(yè)在我國走過了近20年的發(fā)展歷程。2003年，我國首家保險資產(chǎn)管理公司成立。為了規(guī)范保險資管公司的發(fā)展，監(jiān)管部門于2004年發(fā)布了《保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》。目前，我國已設立了33家保險資管公司，各保險資管公司通過發(fā)行保險資管產(chǎn)品、受托管理資金等方式，管理總資產(chǎn)超過20萬億元。保險資管公司在長期資金管理、大類資產(chǎn)配置、長久期資產(chǎn)創(chuàng)設和絕對收益獲取等方面積累了豐富經(jīng)驗，已經(jīng)成為保險資金等長期資金的核心管理人、資本市場的主要機構(gòu)投資者和服務實體經(jīng)濟的重要力量。

保險資管行業(yè)不斷發(fā)展，相關法規(guī)體系也隨之逐步完善。2011年和2012年，監(jiān)管部門先后印發(fā)《關于調(diào)整<保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定>有關規(guī)定的通知》《關于保險資產(chǎn)管理公司有關事項的通知》，與《保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》一起，構(gòu)成保險資管公司的機構(gòu)監(jiān)管法規(guī)體系，運行至今。

但隨著金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進，“資管新規(guī)”的落地實施，居民養(yǎng)老保障和財富管理需求的不斷增長，保險資管行業(yè)相關監(jiān)管制度的滯后性、適用性等問題逐步凸顯。此次《規(guī)定》的發(fā)布正是針對這些新情況新需求，貫徹改革精神、堅持問題導向，從落實“資管新規(guī)”等法律法規(guī)、解決行業(yè)發(fā)展中存在的問題、改變原規(guī)定中的滯后缺位內(nèi)容等方面著手進行修訂和完善，可以說是正當其時、勢在必行。

細看《規(guī)定》85條具體規(guī)定，不難看出松緊結(jié)合、張弛有度的改革布局。一方面，新規(guī)為保險資管行業(yè)“松”了發(fā)展束縛，另一方面又為其“緊”了監(jiān)管要求，沿著市場化、專業(yè)化的改革方向優(yōu)化行業(yè)發(fā)展的條件和環(huán)境。

松束縛，推動行業(yè)多元化市場化發(fā)展。取消外資持股比例上限是此次修訂引人關注的一大亮點。新規(guī)落實國務院金融委擴大對外開放決策部署，對保險資管公司的境內(nèi)外保險公司股東一視同仁，取消外資持股比例上限，有利增強市場整體的活躍度、成熟度。此外，適當降低保險公司總體持股比例上限、要求股東不得直接干預保險資管公司經(jīng)營運作等規(guī)定也能夠促使行業(yè)進一步擺脫發(fā)展束縛，實現(xiàn)更加獨立的經(jīng)營運作和更加多元化的經(jīng)營發(fā)展，迎來更多市場化機遇。

嚴監(jiān)管，提升行業(yè)專業(yè)性安全性水平。新規(guī)重點修訂股東資質(zhì)、高管資格、業(yè)務規(guī)則等關鍵環(huán)節(jié)監(jiān)管要求，并將風險管理作為專門章節(jié)，從風險管理體系、風險準備金、應急管理等方面進行全面增補，著力增強保險資管公司風險管理能力，切實維護保險資金等長期資金安全。此次修訂還呼應了“資管新規(guī)”相關文件要求，規(guī)定保險資產(chǎn)管理公司不得提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務，嚴禁提供擔保，嚴禁利用受托管理資產(chǎn)和保險資管產(chǎn)品資產(chǎn)為他人牟利等，進一步明確違規(guī)情形，同時完善監(jiān)管手段機制，加大對違法違規(guī)行為的制約和懲處力度。這些新增的監(jiān)管規(guī)則既堅持從嚴從緊監(jiān)管的導向，又體現(xiàn)加強事中事后監(jiān)管的宗旨，體現(xiàn)市場化、專業(yè)化改革方向。

新規(guī)的出臺不僅有利于推動保險資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，也為資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展注入了新活力。

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